標準普爾全球普氏能源資訊(S&P Global Platts)的數據顯示，1月19日當周巴西中南部含水乙醇價格上漲90雷亞爾/立方米，漲幅近4%，至2,600雷亞爾/立方米，創下歷史新高。

巴西對含水乙醇征收13.3%的商業及服務稅，或稱ICMS稅，于1月15日在圣保羅州實施。意味著圣保羅州對含水乙醇征收的ICMS稅從12%提高到了13.3%。巴西中南部糖廠將大部分增加的ICMS稅轉嫁給了終端用戶。

另外，1月19日巴西國家石油公司將煉油廠的平均汽油價格上調7.93%。一位駐圣保羅的交易員表示:“巴西國家石油公司(Petrobras)汽油價格上漲，加上歇榨期上調ICMS稅，導致乙醇價格在短時間內升至非理性水平。”“近期含水乙醇和無水乙醇價格的飆升略顯夸張，原因是現貨市場流動性較低，乙醇產量基本在此前簽訂了長期合同。”

在Ribeirao Preto工廠生產的含水乙醇和無水乙醇的價格已經從2020年4月27日的低點上漲了63%。價格的大幅上漲反映了乙醇需求的復蘇，乙醇需求在1月份的頭幾周已達到疫情爆發前的水平。

普氏評估的巴西國內無水乙醇價格為2,595雷亞爾/立方米，整周上漲50雷亞爾/立方米，創下歷史新高。國內無水乙醇相對于含水乙醇的溢價16.07%（扣除ICMS稅）。

雖然無水乙醇不屬于征收ICMS稅的范圍，但無水乙醇的價格受到了巴西國家石油公司(Petrobras)前煉廠汽油價格變化的很大影響。

1月19日巴西國家石油公司煉油廠平均汽油價格上漲7.93%，這將使汽油在加油站的競爭力低于含水乙醇。

市場人士將巴西國家石油公司(Petrobras)煉油廠汽油價格上漲作為乙醇價格的折扣價機制，因為消費者最終在加油站感受到的汽油價格上漲將在短期內對含水乙醇價格構成壓力。

使用靈活燃料汽車的消費者可以用27.5%無水乙醇混合的汽油或E100（100%乙醇）加油。由于含水乙醇的能量含量較低，消費者一般只有在E100的價格是汽油價格的70%或更低的時候才會用它來加油。煉油廠汽油出廠價格的任何變化都可能改變這一微妙的價格平衡。

巴西國家石油公司采用了包括國際能源和外匯在內的燃油定價政策，以確保巴西國內價格與國際市場保持一致。

自2020年12月28日巴西國家石油公司前一次宣布上調煉油廠汽油價格至今，洲際交易所3月布倫特原油期貨價格上漲約10%。從2020年12月28日到1月19日，紐約商品交易所RBOB 3月期貨的結算價已上漲逾12%。

如果ICE布倫特和紐約商品交易所RBOB期貨價格繼續上漲，巴西國家石油公司(Petrobras)的平均汽油價格可能也會隨之上漲，從而增強乙醇在加油站的競爭力。

轉自：《農產品期貨網》