4月25日國內糖市震蕩回落，最終中幅收低。其中鄭糖指數開盤5372，最高5372，最低5304，收盤5311，下跌51點，成交147.78萬手，持倉95.31萬手，減倉3.11萬手，收出一根光頭光腳中陰線。MACD零度線上強勢區收口，紅柱出現遞減。KDJ高位收口黏合形成死叉，開始向下發散。收于5日均線之下，上方受到一定壓制。

柳盤維持震蕩回落，其中柳盤19053合約開盤5302，最高5311，最低5281，收盤5282，下跌30元，成交1.50萬手，持倉33.62萬手。柳盤19093合約收盤下跌35元，以5340元報收。

國內白糖主產區現貨價格出現下調：廣西：南寧中間商站臺暫無報價；倉庫報價5390-5530元/噸，報價不變，成交一般。南寧集團廠倉報價5330-5430元/噸，南寧倉自提報價5450元/噸，報價不變，成交一般。柳州中間商站臺報價5350-5390元/噸，倉庫報價5360-5390元/噸，報價不變，成交一般。柳州集團站臺報價5360-5390元/噸，報價不變，成交一般。來賓中間商倉庫報價5355-5410元/噸，報價不變，成交一般。欽州/防城中間商倉庫報價5380元/噸，報價不變，成交一般。貴港中間商倉庫報價5360元/噸，報價不變，成交一般。

云南：昆明中間商報價5150-5180元/噸，大理報價5100-5120元/噸，報價不變；祥云報價5100-5120元/噸，報價不變，成交一般。云南集團昆明報價5150-5160元/噸，祥云、大理報價5100-5120元/噸，報價不變，成交一般。廣東：湛江中間商報價5380-5450元/噸，報價不變，成交一般。新疆：烏魯木齊中間商報價5300-5350元/噸，報價不變，成交一般。

綜合來看：今天國內期糖繼續處于三角形旗面整理，屬于C浪調整范疇，但也如預期尚沒有跌出旗面范圍，還是屬于強勢整理性質。當然，上方近期高點頂部性質也得到了進一步驗證，是否會演變成中期頭部尚需要進一步觀察。

國內白糖主產區現貨價格出現回落，表明現貨銷售壓力確實依然存在，整體供應上依然充裕，指望出現短缺不現實。總供需緊平衡依然是國內糖市調控的重要目標，但在具體實施上總是會存在一些差異，也多以失敗告終。

據巴基斯坦《論壇快報》報道，4月23日巴基斯坦商務顧問表示，巴基斯坦已根據中國的免稅優惠方案向中國出口15萬噸糖。從前期消息報道巴基斯坦一共是獲得了30萬噸糖進口許可，從此報道來看預計是按照配額內稅收優惠進口。

從鄭糖技術指標來看，日線MACD高位收口存在死叉傾向，KDJ已死叉向下發散，技術上確實存在調整的要求。國內白糖現貨滯漲后的回落也打擊了期糖的做多熱情，加上資本市場動蕩，還有本榨季供應充裕預期等等期糖確實缺乏再次向上突破的理由。

不過，鄭糖“妖糖”美譽可不是浪得虛名，如果一切按照基本面或者現貨價格運行，那就愧對妖糖這兩個字了。事出反常必有妖，在國內糖市基本面不理想供應充裕情況下，近期期糖拉出四百多點空間背后也必然存有隱情。預計國內白糖現貨價格將趨于穩定，期糖尚有止跌企穩的過程，但上升中繼性質依然存在。

作者：XXX；來源：易晟財富；農產品期貨網轉載