LMC：巴西減產可能抵消泰國產量復蘇影響

日前，咨詢公司LMC International的總經理Martin Todd在Canaplan會議上表示，目前食糖市場與基本面相關的主要問題是泰國的產量恢復是否足以抵消巴西減產預期的損失。

??“最大的問題是：巴西的食糖產量將下降多少？他說：“這次巴西減產會大于泰國產量的復蘇嗎？”他指出，這兩個國家是相關的，因為印度和歐洲本榨季應不會大幅增加產量。

??Todd預計，2021/22年度泰國的甘蔗收成將略有恢復，達到8500至9000萬噸。在2020/21年度，這一數量為6700萬噸，是兩年前的一半。預計2020/21年度的出口量將在400至500萬噸之間，而兩年前的出口量為近1000萬噸。

??至于印度，情況仍然不確定，主要與政府在下一個榨季的出口補貼有關。在目前榨季補貼了600萬噸。“他們說可以將本榨季的配額增加幾百萬，但這仍然不確定。而且我們不知道他們在2021/22榨季將做什么。不確定性只會增加。

??對于巴西，預期產量將低于2021/22榨季。“甘蔗產量一定會減少，問題是將減多少”。他強調說，印度和泰國沒有新增產出，“壓力就在巴西”。

??這位高管表示，全球食糖價格基于印度的出口平價和巴西的乙醇平價。天花板是中國的進口平價。其表示：“如果價格超過那個水平，他們就會停止購買。”“我們最近看到了這一點。價格上漲后中國采購停止，下跌后又有所恢復。

??Todd認為，近幾個月價格的堅挺既有賴于基本面，也有賴于積極的內部刺激。“市場對全球經濟的復蘇感到樂觀。他說，這支撐了石油價格和基金的活躍度，資金又開始買入商品。他補充說，巴西的一個優勢是，即使雷亞爾兌美元貶值，全球糖價也會上漲。

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