在全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體瘋狂印鈔，祭出前所未有的貨幣和財(cái)政刺激方案之時(shí)，“再通脹交易”成市場(chǎng)新寵。

德國(guó)商業(yè)銀行（Commerzbank AG）固收策略負(fù)責(zé)人Christoph Rieger表示：

目前，投資者們很難抗拒通貨膨脹交易，通脹的影子無(wú)處不在。

的確，幾乎各類大宗商品價(jià)格都在暴漲。

首先，最明顯反映市場(chǎng)對(duì)通貨膨脹預(yù)期的，就是美債收益率。目前的美債收益率曲線，已經(jīng)是2015年以來(lái)最為陡峭的。 

與之類似的是英國(guó)國(guó)債收益率的變化。

糧食和原油的價(jià)格都在迅速反彈。

全球的流動(dòng)性都在繼續(xù)增加。

和全球的通貨膨脹預(yù)期相似的是，美國(guó)10年期盈虧平衡通脹率達(dá)到2014年以來(lái)的最高水平。

在歐洲，通脹水平也在迅速提升。

這對(duì)美國(guó)股市甚至全球股市意味著什么呢？

美國(guó)知名金融博客Zero Hedge認(rèn)為，美股現(xiàn)在已經(jīng)越來(lái)越脫離基本面，只要有持續(xù)的資金流入，有持續(xù)的通貨膨脹，就能繼續(xù)漲。

不過(guò)，也有人認(rèn)為，如果觀察到美國(guó)長(zhǎng)期和短期國(guó)債的利差，那么可能出現(xiàn)的結(jié)果是，在短期的通貨膨脹熱潮之后，將是通貨緊縮的蕭條。

轉(zhuǎn)自：《華爾街見聞》