??1.基本面分析及價格走勢分析

??a、周四，國際糖價止跌反彈，ICE原糖3月合約較前收盤上漲0.05美分，漲幅0.27%，收于18.65美分，倫敦白糖3月合約上漲0.8美元，漲幅0.17%，收于485美元。

??受新病毒影響的國際原油價格在連續下跌之后，周三出現較強反彈，帶動商品市場整體走穩。紐約原油1月合約在創出62.44美元低點后，開始反彈，最后收于67.37美元，收于當日高點附近，收得了前一交易日全部跌幅。原油止跌反彈，帶動了其他商品觸底反彈。整體來看，新病毒帶來的恐慌情緒開始緩解。

??印度糖廠協會公布數據顯示，至11月30日本年度印度累計產糖472.1萬噸，較去的同期的430.2萬噸增加41.9萬噸，主要原因是壓榨時間早于去年。10月的銷售量為245萬噸。根據市場收集的信息，糖廠已簽訂350萬噸出口合同，這些合同是在ICE原糖價格在20美分以上時簽訂的。印度國內對乙醇需求的增長較快，面對回調的糖價糖廠壓力并不大。

??從ICE原糖3月合約近日走勢看，經過連續下跌之后，下跌動力有減弱跡象，結合市場恐慌情緒緩解，短線可能出現反彈。

??b、鄭糖周四繼續大幅走弱，主力2201合約較前收盤下跌56個點，收于5800，跌幅0.96%，2205合約下跌74個點，收于5855，跌幅1.25%，夜盤兩合約均在低位小幅波動，最后略高于日盤結束交易，分別收于5803、5869。

??鄭糖近期走勢一方面受到國內現貨供應增加需求較弱影響，另一方面受全球金融市場恐慌情緒帶動，連續大幅走弱。從周四國際商品市場走勢看，市場情緒有穩定跡象，止跌反彈可能性加大，加上鄭糖跌幅已大，春節需求也即將啟動，中下游因糖價走弱而受到抑制的采購意愿開始提升，且周四糖企報價開始穩定，鄭糖暫時止跌并反彈的可能性較大。

??但是，隨著國內壓榨加速，供過于求的矛盾仍未緩解，止跌或反彈幅度將有限，整理之后仍有下行動力，因此急于做多資金抄底時需謹慎。

??2.觀點及操作策略

??a、鄭糖2201合約短線壓力5860，支撐5780，2205合約壓力5900，支撐5850。

??b、操作上建議空頭可擇機減倉，等反彈結束，糖企可等反彈之后繼續在遠月賣出套保。

??(僅供參考)

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來源：臥龍崗白糖投資圈   農產品集購網轉載