1.基本面分析及價格走勢分析

??a、周一，國際糖價沖高回落，ICE原糖3月合約最高至30.63美分，收于20.32美分，較上周五收盤上漲0.02美分，漲幅0.10%，倫敦白糖12月合約最高至527.3美元，收于520.9美元，上漲1.4美元，漲幅0.27%。

??瘋狂上漲的能源價格帶動了大多數由其是具有能源屬性的商品走強，巴西國家石油公司上周將汽油價格上調6.8%，受此影響ICE原糖重新回到20.3美分附近，但周一沖高回落的走勢顯示在此價格的上方存在一定壓力。同時美元走強也對糖價的上行產生了抑制作用。

??從目前市場形勢看，由于能源價格大幅上漲所帶來的通脹正向整個商品市場擴散，在這樣的市場氛圍下，糖價易漲難跌。但隨著北半球進入壓榨、巴西出口持續下滑以及高糖價對需求的抑制作用，使糖價并未按照市場預期短缺的方向持續上行，一直在高位徘徊。價格所反映出的信號顯示目前市場仍處在相對平衡狀態，后期不需要觀察各種因素的變化。

??b、鄭糖周一繼續保持強勢走勢，主力2201合約較上周五收盤上漲了74個點，收于5948，漲幅1.26%，夜盤繼續上沖，最后在6000點下方受阻，收于5965。

??鄭糖快速上漲主要受到國內商品市場大幅上行的帶動，節后國內主國商品連續走強，周一多個品種漲停。鄭糖的上行也帶動了現貨需求，在國內現貨價格與進口成本嚴重倒掛的背景下，鄭糖上漲使現貨成為當前市場中成本最低的糖源，即便是在目前消費最淡的季節也吸引了市場采購熱情。

??由于國內近三分一的糖源依賴進口，雖然目前供應充足，國際糖價保持在高位對國內糖價形成強勁支撐。長期走勢上，國際糖價成為決定國內糖價走勢的主要影響因素。

??短線上鄭糖漲幅較大，已積累大量獲利盤，加上原糖沖高回落，進入整理的可能性較大。

??2.觀點及操作策略

??a、鄭糖2201合約短線壓力6000，支撐5930。

??b、目前已不宜追高，應控制好操作節奏，在壓力位適當減倉。

??(僅供參考)

來源：臥龍崗白糖投資圈；作者：王衛東；農產品集購網轉載