1.基本面分析及價格走勢分析

??a、周四，國際糖價高位回落，ICE原糖10月合約較前收盤下跌0.44美分，跌幅2.17%，收于19.79美分，倫敦白糖10月合約下跌10.9美元，跌幅2.16%，收于494.8美元。

??原油走弱、美元兌巴西貨幣雷亞爾走強給國際糖價帶來了壓力，紐約原油10月合約連續下跌，僅本周跌幅已達到了4.14%，布倫特原油11月合約本周跌幅達5.28%，原油持續下跌，壓制了在高位徘徊，等待巴西中南部壓榨數據的ICE原糖的走勢，同時美元兌巴西貨幣雷亞爾本周漲幅達到了3.18%，降低了以美元標價的巴西糖價值。

??宏觀因素導致了糖價短線回調，還需觀察后期巴西中南部壓榨數據的變化以及對糖價走勢的影響，糖價目前在高位展開震蕩走勢。

??b、周四，鄭糖繼續走弱，近月2109合約下跌36個點，收于5635，跌幅0.63%，夜盤低開后小幅波動，收于5615，主力2201合約日盤下跌30個點，收于5958，跌幅0.5%，夜盤收于5919。

??7月進口增加，給本已庫存偏高靠國際糖價上漲拉動的國內糖價帶來了壓力。數據顯示，至7月底工業庫存為280.49萬噸，處于歷史較高水平，7月國內進口43萬噸，加劇了榨季后期供應過剩壓力。目前距榨季結束僅有兩個月，消化庫存的時間有限，如果結轉庫存過高勢必影響糖價走勢。

??從鄭糖走勢看，在失去國際糖價上漲帶來的動力后，供應增加的壓力導致短期市場預期發生改變，多頭資金持續離場，價格回落，目前仍處于回調之中。

??2.觀點及操作策略

??a、鄭糖2201合約短線壓力5950，支撐5900、5880，2109合約短線壓力5650，支撐5600、5580。

??b、由于目前回調仍未結束，操作上建議觀望或日內短線。

??(僅供參考)

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來源：臥龍崗白糖投資圈；作者：王衛東；農產品集購網轉載