近期國內(nèi)糖價(jià)仍然低迷震蕩,在5月底白糖觸底反彈站上5000大關(guān)后,糖價(jià)并未能氣勢如虹繼續(xù)上漲,反而陷入5000-5200箱體震蕩。市場參與率較低,成交量也較低,仿佛市場投資者對白糖失去了炒作興趣。現(xiàn)貨較為堅(jiān)挺,但銷量一般,部分糖廠主動(dòng)挺價(jià)。目前看白糖市場人氣匱乏,缺乏新資金大幅入場,基本面方面缺乏利好提振,白糖缺乏上漲動(dòng)能。南寧集團(tuán)廠倉報(bào)價(jià)5200-5280元/噸,成交一般。柳州報(bào)價(jià)5300-5320元/噸,報(bào)價(jià)不變,成交一般。云南集團(tuán)昆明報(bào)價(jià)5050-5070元/噸,祥云、大理報(bào)價(jià)5000-5030元/噸,報(bào)價(jià)不變,成交一般。
到期取消巴西配額外進(jìn)口關(guān)稅消息已逐步被市場消化
目前我國步入加征關(guān)稅第三個(gè)年頭,由于提高關(guān)稅的影響,國內(nèi)外價(jià)差不斷縮小,進(jìn)口的積極性受到打壓,國內(nèi)糖業(yè)獲得暫時(shí)性保護(hù)。之前我國的進(jìn)口來源主要是巴西糖,該政策實(shí)施后,進(jìn)口巴西糖數(shù)量逐年遞減,據(jù)海關(guān)公布的數(shù)據(jù),2016全年進(jìn)口巴西糖1980212.2萬噸,2017年全年進(jìn)口巴西糖782759.68噸,2018年全年進(jìn)口巴西糖731766.2噸,從數(shù)據(jù)可以看出該政策執(zhí)行后,效果相當(dāng)明顯。巴西的利益受到了損失,為了保障其國內(nèi)糖廠的出口利益,其向WTA提出申訴。
根據(jù)巴西農(nóng)業(yè)部發(fā)布的消息來看,中國將在2020年5月取消巴西配額外進(jìn)口關(guān)稅,恢復(fù)配額外進(jìn)口50%的稅收水平。從目前的進(jìn)口價(jià)格來看,進(jìn)口巴西糖配額內(nèi)價(jià)格為3483.15元/噸,配額外價(jià)格為5360元/噸。而恢復(fù)配額外50%的進(jìn)口關(guān)稅后,其價(jià)格將在4000元/噸,大大低于國內(nèi)食糖生產(chǎn)成本,將對我國糖業(yè)的沖擊不言而喻。國內(nèi)糖價(jià)在得知此消息后出現(xiàn)恐慌性下跌,主力合約SR1909瞬間跌停,市場一片哀鴻。
除去低價(jià)進(jìn)口對市場的沖擊之外,走私糖仍然是老生常談的問題。利益存在,走私屢禁不止。近期,上海和南京海關(guān)均查獲白糖走私相關(guān)事件。據(jù)報(bào)道,不少白糖走私犯借用中緬邊境復(fù)雜的地勢,在緬甸、印度、泰國等地大批量收購原糖,開設(shè)工廠生產(chǎn)白砂糖和包裝袋。為方便走私到國內(nèi),他們還在邊境地帶建造大型倉庫儲存白糖。今年以來南京海關(guān)聯(lián)合海事、海警、邊防、公安等多個(gè)部門,先后查獲多起走私白糖案件,查扣涉案船舶16艘,抓獲犯罪嫌疑人123名,現(xiàn)場扣押走私白糖7500余噸,總案值達(dá)5400余萬元。上海海關(guān)涉案金額更大,案值約7.5億元,數(shù)量達(dá)8萬噸。目前白糖國內(nèi)外價(jià)差仍舊較大,走私1噸糖即約可盈利2000-3000多元。
國內(nèi)現(xiàn)貨銷售較為清淡
時(shí)間進(jìn)入6月,各主產(chǎn)區(qū)的開榨工作基本結(jié)束,剩下來就是純銷售期。根據(jù)中國糖協(xié)的數(shù)據(jù),截至5月底,2018/19年度全國累計(jì)產(chǎn)糖1076萬噸,比上年度同期增加45萬噸,增幅4.4%;累計(jì)銷售食糖667萬噸,銷糖率62%,同比增加6.2%。從數(shù)據(jù)上分析,截止到5月底,剩余工業(yè)庫存量小于往年同期,但值得注意的是,5月底,各主產(chǎn)省的銷糖數(shù)據(jù)均比較一般。總體銷量好于同期主要3月經(jīng)銷商提前采購,4月游資炒作拉爆白糖期價(jià)導(dǎo)致市場“買漲不買跌”,現(xiàn)貨銷售加快。通常到了5月末,6月初夏季的消費(fèi)行情就基本啟動(dòng),下游企業(yè)購貨進(jìn)行夏季相關(guān)飲料、冷飲、果汁等消暑品的生產(chǎn)。但今年現(xiàn)貨商反映,現(xiàn)貨走貨一般,成交清淡。一方面前期的加快銷售,提前透支了白糖的消費(fèi)行情,另一方面,后期市場預(yù)期悲觀,認(rèn)為現(xiàn)貨價(jià)格仍將調(diào)整,因此缺乏購買激情。
國際糖市加大出口
全球主產(chǎn)國產(chǎn)量大幅增加是導(dǎo)致國際糖市長期在底部運(yùn)行的主要原因,后期一部分主產(chǎn)國考慮降低其出口份額。歐盟自從終結(jié)食糖生產(chǎn)配額制度后,大幅度向國際市場出口原糖,但其發(fā)現(xiàn)大量出口導(dǎo)致其出口價(jià)格不斷下行,因此其18/19榨季降低了出口數(shù)量,改為內(nèi)部消化,截至4月21日歐盟2018/19榨季累計(jì)出口食糖108.6萬噸,同比下降50.1%。
印度和泰國17/18榨季的產(chǎn)量飆升導(dǎo)致其出臺了一系列出口和補(bǔ)貼政策,也直接導(dǎo)致了原糖價(jià)格跌破13美分/磅。18/19榨季國際糖市兩級分化嚴(yán)重,但總體情況仍然供給過剩。巴西方面新榨季目前產(chǎn)量減少,但隨著其開榨速度的加快,預(yù)計(jì)其后期將很快趕上同期進(jìn)度,唯一可能減產(chǎn)的因素就是預(yù)期其蔗料老化和糖醇比下降:5月下半月巴西中南部共壓榨甘蔗4401.3萬噸,較去年同期大幅增加34.87%,同期原糖產(chǎn)量為186.5萬噸,同比增加38.51%。2019/20榨季截止6月01號,巴西中南部地區(qū)累計(jì)壓榨甘蔗2840.4萬噸,同比下降5.3%。累計(jì)產(chǎn)糖484.5萬噸,同比減少11.96%。
綜上所述,國內(nèi)食糖消費(fèi)不溫不火,后期在缺乏利好消息支持的背景下,其不得不重新審視其面臨的困境并做出有效應(yīng)對。預(yù)計(jì)后期糖價(jià)將在4900-5300箱體震蕩,投資者不宜過于亢奮的看待糖價(jià)后期走勢。
作者:王曉蓓;來源:弘業(yè)期貨;農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)轉(zhuǎn)載