5月底以來，內(nèi)外盤糖價走強，A股糖類股表現(xiàn)平靜。分析人士指出，隨著前期利空因素逐漸被市場消化，而近期市場對于供應(yīng)減少及天氣擾動因素關(guān)注較多，短期糖價仍具備反彈基礎(chǔ)。

內(nèi)外糖價攜手反彈

5月底開始，內(nèi)外盤糖價重回上升通道。截至上周五，洲際交易所(ICE)原糖期貨漲至一個半月高位。其中，7月原糖期貨收漲0.47%，收盤價報每磅12.76美分；鄭商所白糖期貨上周五夜盤微跌0.25%，收盤價報5124元/噸。

瑞達(dá)期貨研究指出，近日外盤市場走強主要受以下利好支撐：印度最大糖生產(chǎn)邦之一的馬哈拉施特拉邦政府官員要求農(nóng)民砍收甘蔗用于養(yǎng)牛，因該邦干旱牛飼料告急；2019年5月巴西共計出口糖178.08萬噸，同比減少約15%，為近5年同期出口最低水平。上述條件利好于ICE期糖，后期仍需關(guān)注印度季風(fēng)情況。

國內(nèi)糖市方面，目前云南高溫天氣仍在持續(xù)，并且產(chǎn)區(qū)病蟲害入侵，市場對甘蔗生長有所擔(dān)憂。

瑞達(dá)期貨指出，隨著全國均進入夏季模式且城市高溫現(xiàn)象持續(xù)，需求旺季的啟動，市場對冷飲料等需求將增加，預(yù)計糖價存在持續(xù)上漲動能。但需要注意的是，隨著進口糖許可證發(fā)放，市場供應(yīng)量將偏寬松。綜合來看，糖廠及貿(mào)易商出貨意愿較強烈，疊加短期天氣、病蟲害等對糖價形成利好支撐，預(yù)計后市糖價保持震蕩偏強運行為主。

反彈基礎(chǔ)仍在

國泰君安期貨分析師周小球表示，目前糖市三個“催化劑”正在逐漸發(fā)揮作用，從而使得紐約原糖價格具備上攻13美分/磅-15美分/磅的基礎(chǔ)。一是2019/2020榨季全球糖料種植面積下降已經(jīng)基本做實；二是巴西糖醇比較低也有利于食糖產(chǎn)量繼續(xù)削減；三是印度補貼出口量基本被市場消化，這將大大降低國際糖價上方的壓力。

“而如果印度季風(fēng)雨明顯超預(yù)期，那么紐約原糖價格的彈性就會增加，估計會漲至17-20美分/磅。預(yù)計2019年印度季風(fēng)降雨量將會低于歷史平均水平，且印度季風(fēng)雨季的紐約原糖價格易漲難跌?！敝苄∏虮硎?。

澳大利亞分析機構(gòu)Green Pool最新預(yù)估結(jié)果顯示，2019/2020榨季全球供需缺口從之前的196萬噸下調(diào)至162萬噸，2018/2019榨季供需盈余由之前的335萬噸上調(diào)至410萬噸。

“中短期來看，5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)已公布，從庫存來看，廣西、云南白糖庫存水平都低于歷史同期，壓力較小。但后期來看，預(yù)計進口糖供應(yīng)壓力仍較大，關(guān)注糖廠是否存在銷售壓力，糖價或維持低位震蕩走勢?！敝屑Z期貨分析師張欣萌表示。

據(jù)產(chǎn)區(qū)人士透露，6月末之前廣西各糖業(yè)集團將完成訂單農(nóng)業(yè)的簽訂工作，除了少部分糖廠還在加緊收尾外，絕大部分集團都已完成簽約。南華、中糧等集團簽訂了3年490元/噸的長單。3年內(nèi)，不管白糖市場價格如何波動，糖廠收購甘蔗價格始終保持為普通品種490元/噸。不過，部分優(yōu)良品質(zhì)價格則在520元/噸。

作者：張利靜；來源：中證報；農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)轉(zhuǎn)載