5月28日國內期糖低開回抽，最終以小陽線報收。其中鄭糖指數開盤4893，最高4931，最低4889，收盤4919，上漲2點，成交72.93萬手，持倉95.48萬手，增倉0.27萬手，收出一根帶上下影線的小陽線。MACD死叉后向下穿越零度線進入弱勢區，綠柱出現遞減。KDJ中軌拐頭向下，再次進入低位。收于所有均線之下之下，上方受到低位箱體中軌反壓。

柳盤震蕩回升，其中19093合約開盤5100，最高5112，最低5090，收盤5102，上漲3元，成交5萬手，持倉51.58萬手。20013合約上漲43元，以5006元報收。

國內白糖主產區現貨價格以穩定為主：廣西：南寧中間商站臺暫無報價；倉庫報價5170-5350元/噸，報價不變，成交一般。南寧集團廠倉報價5120-5200元/噸，南寧倉自提5240元/噸，報價不變，成交一般。柳州中間商站臺報價5270元/噸，倉庫報價5180-5270元/噸，報價不變，成交一般。柳州集團站臺報價5230-5270元/噸，報價不變，成交一般。來賓中間商倉庫報價5230-5260元/噸，報價不變，成交一般。欽州/防城中間商倉庫報價5200-5260元/噸，報價不變，成交一般。貴港中間商倉庫報價5230-5375元/噸，報價不變，成交一般。

云南：昆明中間商報價5000-5020元/噸，大理4960-4970元/噸，祥云4970元/噸，報價不變，成交一般。云南集團昆明報價5010元/噸，祥云、大理報價4960-4970元/噸，報價不變，成交一般。廣東：湛江中間商報價5200元/噸，報價不變，成交一般。新疆：烏魯木齊中間商報價5200-5250元/噸，報價不變，成交一般。

綜合來看：今天國內糖市小幅收漲主要得益于遠期合約的超跌反彈，近月合約也是主力合約1909是以綠盤報收，這種指數與主力合約背離的情況很少出現。造成近跌遠漲的因素有兩個，一個是現貨供應充裕，另一個是遠月跌幅過大。

糖業博覽會之后冰峰提出‘行業內外出現了集體誤判’主要指的是遠期下一個榨季，次要指的是高估了現貨的銷售壓力。當前，國內糖市供應充裕有目共睹，加上國儲出庫和進口預期增加，本榨季出現一定數量的結轉不可避免，但認為將壓垮現貨價格到五千元以下希望渺茫。

以05為代表的下榨季合約直逼今年年初4664低點，雖然此05非彼05合約但也帶有下榨季將整體弱于本榨季的意味，甚至可以說是整體下了一個臺階，畢竟彼1805合約去年五月底價格還維持在5500元區域，比本周一低點高了900點。而且整個市場普遍悲觀認為下榨季糖價整體將向4000元區域靠攏，真正實現內外糖價接軌。

所以，當前國內糖市整體屬于超跌反彈，對于國內糖市遠近合約需要區別對待。近月合約波動區間收窄，上下空間都會被壓縮。遠期合約因市場從集體看空開始轉向分歧加大，更具有彈性，這個彈性也是兩方面的。預計短期將延續超跌反彈，但尚難以形成趨勢性逆轉。

作者：XXX；來源：易晟財富；農產品期貨網轉載