5月14日國內糖市盤中快速跳水，最終大幅收低。其中鄭糖指數開盤5186，最高5204，最低5042，收盤5098，下跌87點，成交143.48萬手，持倉80.90萬手，減倉2.08萬手，收出一根帶上上下影線的中陰線。MACD零度線上強勢區形成死叉，繼續向下發散，綠柱出現遞增。KDJ低位發生金叉，尚未形成發散。收于中短期均線之下，但下方受到年線支撐。

國內白糖主產區現貨價格保持穩定：廣西：南寧中間商站臺暫無報價；倉庫報價5255-5400元/噸，報價不變，成交一般。南寧集團廠倉報價5210-5290元/噸，南寧倉自提報價5330元/噸，報價不變，成交一般。柳州中間商站臺報價5310-5330元/噸，倉庫報價5310-5330元/噸，報價不變，成交一般。柳州集團站臺報價5290-5330元/噸，報價不變，成交一般。來賓中間商倉庫報價5310-5320元/噸，報價不變，成交一般。欽州/防城中間商倉庫暫無報價。貴港中間商倉庫報價5270元/噸，報價不變，成交一般。

云南：昆明中間商報價5060-5160元/噸，大理報價5010-5040元/噸，祥云報價5010-5040元/噸，報價不變，成交一般。云南集團昆明報價5060-5080元/噸，祥云、大理報價5010-5040元/噸，報價不變，成交一般。廣東：湛江中間商報價5300-5320元/噸，報價不變，成交一般。新疆：烏魯木齊中間商報價5300-5350元/噸，報價不變，成交一般。

綜合來看：受鄭棉連續兩個跌停板影響，同為軟商品的鄭糖受到了牽連盤中也出現了直線暴跌百點以上。讓人哭笑不得的是棉花受貿易磋商升級有影響紡織品出口的預期，而白糖作為純進口商品，每年出口含糖類食品的糖分不過幾萬噸，基本可以忽略不計。

國內白糖現貨價格保持了穩定，現貨才是糖市的根本所在，無論期糖如何波動最終還是要回歸到現貨上來。雖然當前國內白糖現貨銷售缺乏受到了供應充裕預期的沖擊，無論是進口還是國儲都虎視眈眈，但指望糖價崩盤去庫存根本不現實。

一直以來，國內糖市國產為主、進口為輔是國內糖市調控的基本原則之一，但近幾年也不斷受到了沖擊。有國家有關部委領導糖會‘利用好國內國外兩個市場兩種資源’的言論，也有實質性的增量出現，這是僅次于食糖走私的沖擊，國內糖市連年低迷事出有因。

不過，無論有何種理由，國產糖關系到幾千萬涉糖群眾的切身利益，更是完成扶貧任務和共同邁入小康社會莊嚴承諾的有力保障，國內糖業若出現大規模倒閉破產引發的直接后果不堪設想。當然，落后產能淘汰不在此列。

國內糖價如鄭棉崩盤的一幕不可能出現，供應充裕并不等同于糖價下跌，雖然供需緊平衡目標還是會受到考驗，但低于五千元的糖價對國產、進口、國儲都是直接沖擊，就會淪為整個國內糖業全行業陷入困境，屬于共輸全敗的結果。

所以，今天鄭糖的盤中塌陷式暴跌帶有誘空成分，屬于資本博弈資金運作的結果，和國內糖市供需大的基本面并無直接關系。雖然國內糖價上行依然面臨重重阻力，但本榨季低點已經出現，現貨價格已不可能再低于五千元。這就決定了經銷商在順價積極銷售的基礎上，需要考慮重建庫存的問題，熊市思維需要適可而止，而牛市也只尚處于萌芽狀態。

作者：XXX；來源：易晟財富；農產品期貨網轉載