3月22日國內期糖低開低走，最終中幅收低。其中鄭糖指數開盤5094，最高5094，最低5043，收盤5065，下跌46點，成交88.88萬手，持倉83.20萬手，增倉1.26萬手，收出一根帶長下影線的中陰線。MACD零度線上強勢區收口，綠柱出現遞增。KDJ中軌附近收口形成死叉，缺乏技術指引。收于中短期均線之下，年線位置壓力依然不減。

柳盤低開維持震蕩走勢，其中柳盤19053合約開盤5110，最高5119，最低5102，收盤5106，下跌32元，成交7.14萬手，持倉31.97萬手。柳盤19093合約下跌28元，以5126元報收。

國內白糖現貨價格穩定為主：廣西：南寧中間商站臺暫無報價；廠倉報價5290-5360元/噸，報價不變，成交一般。南寧集團站臺暫無報價；廠倉報價5180-5280元/噸，報價不變，成交一般。柳州中間商站臺報價5280-5290元/噸；廠倉報價5230-5290元/噸，報價不變，成交一般。柳州集團站臺報價5250-5290元/噸，報價不變，成交一般。來賓中間商廠倉報價5190-5270元/噸，報價不變，成交一般。欽州中間商廠倉報價5270元/噸，報價不變，成交一般。貴港中間商廠倉報價5320元/噸，報價不變，成交一般。

云南：中間商昆明報價5030-5130元/噸，大理報5000-5030元/噸，祥云報價5000-5080元/噸，報價不變，成交一般。集團昆明報價5050元/噸，大理報價5000元/噸，報價不變，成交一般。廣東：湛江中間商報價5150-5200元/噸，報價不變，成交一般。新疆：烏魯木齊：中間商報價5250-5300元/噸，報價不變，成交一般。

綜合來看：受各種傳聞影響，昨晚鄭糖夜盤開盤暴跌，其中近月1905合約瞬間被打到跌停板，隨后快速回升，無奈人氣受到重創已極度渙散，最終以中陰線報收，且留下長下影線，成交量激增，持倉增加，跳空缺口全天沒有回補，K線形態極度惡劣。

對于昨晚期糖開盤急跌，市場眾說紛紜，有烏龍指說，有直補說，有國儲出庫說，有進口增加說，有雷亞爾貶值說，有增值稅降低說，有調研報告說，五花八門莫衷一是。似乎看起來都有道理，卻又大多無憑無據。

國內白糖現貨保持相對穩定，期現分化倒也在意料之中，只不過沒有想到來的如此突然和急促。無論是5月22日降低懲罰性強制關稅5個百分點，還是4月1日降低增值稅3個百分點，這些缺乏會降低生產成本。廣西地方儲存下半年到期，今年國儲出庫呼聲很高而且也向下半年靠攏，這些缺乏加劇了遠期的悲觀情緒。成本降低加供應集中在下半年釋放，銷售壓力可想而知。

到三月底本榨季從時間上將過半，如果考慮到上榨季結轉等按1500萬噸消費量計算其實也算銷售基本過半了。本榨季從價格走向上低位箱體長期化，從銷售價格上木已成舟，從盈虧上全行業虧損只怕在劫難逃了。也就是說在本榨季剩余時間內，食糖價格漲跌個一二百元已經難以影響全榨季銷售均價多少了。本榨季雖屬雞肋，也只能如此結局了。

所以，雖然期糖從K線圖形上看已十分惡劣，各種傳聞也有鼻子有眼，但真正能影響的還是遠期價格，維持中短期糖價不宜過度悲觀的觀點。國內白糖現貨價格能夠保持穩定主要是受近期采購意愿增加的支持，并非單純的挺價，現貨價格的堅挺還是對近月合約有拉動作用，只不過是拖住而無法形成拉高。

總之，昨晚開盤暴跌確實打擊了國內糖市人氣，最近采購的白糖尚未到家，尚未采購的加入觀望行列，白糖生意是越來越難做了。就此向下有效破位并不現實，畢竟離傳統銷售旺季越來越近，預計短期尚需要有一個止跌企穩的過程，符合頭肩頂也尚缺少一個右肩，中期還是有望再次上行，對于長期需謹慎的觀點不做修正。

作者：冰峰；來源：易晟財富；