國內(nèi)盤面：周二鄭糖主力1905合約量能俱增，期價(jià)沖高至5278高位；收盤5214，較上一交易日+0.56%；成交量1122962；持倉408500，+17956，基差26，-40；SR5-9月價(jià)差9，-2。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周一下跌，錄得一個(gè)月來的最差單日表現(xiàn)，因油價(jià)下跌拖累市場，5月原糖期貨收跌0.3美分，或2.3%，為1月25日以來的最大單日百分比跌幅，報(bào)每磅13美分。

消息方面：1、海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國1月份進(jìn)口糖13萬噸，環(huán)比減少4萬噸，同比增加10萬噸。2018/19榨季截至1月底我國累計(jì)進(jìn)口糖98萬噸，同比增加約49萬噸。  2、印度唯一的一家私營氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)周一表示，2019年印度季風(fēng)降雨預(yù)計(jì)正常，提振農(nóng)業(yè)及經(jīng)濟(jì)增長前景。

現(xiàn)貨方面：柳州中間商站臺報(bào)價(jià)5230-5250；較前一交易日報(bào)價(jià)保持不變；南寧中間商站臺暫且無報(bào)價(jià)，倉庫報(bào)價(jià)在5330，較前一交易日保持不變，總體市場成交一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：倉單11826張，-250，當(dāng)日倉單減少，但處于近三年的同期低位水平。

主力持倉：當(dāng)日主力合約前20名多頭持倉218037手，+7153；空頭持倉258958手，+7427，凈空頭持倉仍占據(jù)明顯優(yōu)勢。

總結(jié)：印度向國內(nèi)市場投放的食糖補(bǔ)貼導(dǎo)致出口價(jià)格下降，而泰國累計(jì)產(chǎn)糖同比增加，但巴西中南部單產(chǎn)下降，糖分受市場關(guān)注。國內(nèi)糖市而言：現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步上漲，受益于低庫存的剛性補(bǔ)貨需求。1月全國食糖產(chǎn)銷率保持在五成，產(chǎn)銷率好于去年同期，加之地方臨儲、制糖集團(tuán)蔗款兌付推遲等利好政策的提振下，使得糖價(jià)迎來一波的反彈。2月進(jìn)口泰國糖與巴西糖利潤均處于倒掛狀態(tài)，使得食糖進(jìn)口量繼續(xù)萎縮。技術(shù)上，鄭糖1905合約日內(nèi)大幅增倉，MACD紅色柱繼續(xù)拉長，并且kdj相對偏多，短期期價(jià)或保持良好勢頭，但切莫盲目追高。操作上建議鄭糖主力期價(jià)短期仍繼續(xù)看多。可關(guān)注5300關(guān)口壓力。

作者：XXX；來源：瑞達(dá)期貨