8月全國(guó)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)偏空，繼續(xù)關(guān)注9月銷(xiāo)售情況。新榨季將至，廣西或延遲開(kāi)榨的傳聞，以及鄭商所取消兩家甜菜糖交割庫(kù)的通知，為1月合約帶來(lái)較為有力的支撐。加之持續(xù)嚴(yán)打走私，白糖剩余庫(kù)存或有充足的消化時(shí)間，預(yù)估結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存有一定的炒作空間。后期需要重點(diǎn)關(guān)注的是：臺(tái)風(fēng)的影響、結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存量以及廣西開(kāi)榨時(shí)間。

8月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)偏空

9月6日中糖協(xié)公布的8月全國(guó)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)與各地產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)存在差異。中糖協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，8月全國(guó)銷(xiāo)糖128.97萬(wàn)噸，工業(yè)庫(kù)存降至141.51萬(wàn)噸，與去年同期持平，該數(shù)據(jù)與各省分項(xiàng)數(shù)據(jù)匯總存在較大差異。從目前市場(chǎng)反饋來(lái)看，市場(chǎng)更偏向分項(xiàng)數(shù)據(jù)匯總結(jié)果。

經(jīng)各省數(shù)據(jù)匯總可得，8月底全國(guó)銷(xiāo)糖840.41萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)率81.59%，低于去年同期3.19個(gè)百分點(diǎn)。8月，除云南外，全國(guó)多地的單月銷(xiāo)量同比下滑，其中海南及兩廣地區(qū)的產(chǎn)銷(xiāo)率低于去年同期。與7月相比，8月的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)相對(duì)較差，且不及去年同期，或由于8月的部分需求已提前至7月消化。

截至8月底，工業(yè)庫(kù)存為189.63萬(wàn)噸。在成交好轉(zhuǎn)情況下，制糖集團(tuán)調(diào)價(jià)幅度不大，表明集團(tuán)去庫(kù)存意愿迫切，隨著夏季的結(jié)束，消費(fèi)旺季也步入尾聲，預(yù)計(jì)9月消費(fèi)量將不及8月，結(jié)轉(zhuǎn)至下一年度的庫(kù)存或超100萬(wàn)噸。

關(guān)注新榨季三大焦點(diǎn)

臺(tái)風(fēng)“山竹”對(duì)兩廣蔗區(qū)具體影響有待觀(guān)望。今年強(qiáng)臺(tái)風(fēng)“山竹”于9月16日下午在廣東沿海一帶登陸，先后穿過(guò)廣東西部和廣西南部，強(qiáng)度逐漸減弱。目前處于甘蔗生長(zhǎng)的重要時(shí)期，若臺(tái)風(fēng)風(fēng)力較大，則容易造成甘蔗倒伏，降低糖分積累。但是，臺(tái)風(fēng)也會(huì)給蔗區(qū)帶來(lái)降雨，適度的降水將有助于甘蔗生長(zhǎng)。本次臺(tái)風(fēng)帶來(lái)的實(shí)質(zhì)性影響，還需等待后期的實(shí)地調(diào)查。

廣西開(kāi)榨時(shí)間或延遲。9月20日內(nèi)蒙古首家糖廠(chǎng)或開(kāi)榨，同比提前5天，預(yù)計(jì)2018/2019榨季當(dāng)?shù)鼗蛴?3家糖廠(chǎng)投入生產(chǎn)，估產(chǎn)在75萬(wàn)噸上下，同比增加約25萬(wàn)噸。新疆預(yù)計(jì)首家糖廠(chǎng)于9月20日開(kāi)榨，同比延后1天，新榨季當(dāng)?shù)赜?jì)劃開(kāi)榨的糖廠(chǎng)增至15家，估產(chǎn)54萬(wàn)噸左右。需要重點(diǎn)關(guān)注的是，市場(chǎng)傳聞廣西預(yù)計(jì)今年糖廠(chǎng)開(kāi)榨時(shí)間將有所延遲。去年廣西政府要求糖廠(chǎng)推遲開(kāi)工，當(dāng)?shù)?1月中旬才開(kāi)始開(kāi)榨，較前一榨季推遲20天。若今年開(kāi)榨時(shí)間繼續(xù)延遲，則結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存有足夠的時(shí)間消化。

暫停兩個(gè)甜菜糖交割庫(kù)。鄭商所9月5日發(fā)布公告，對(duì)白糖交割庫(kù)進(jìn)行了調(diào)整。增設(shè)南寧云鷗物流股份有限公司為白糖指定交割倉(cāng)庫(kù)，12月1日起暫停昆明國(guó)家糧食儲(chǔ)備有限公司、河北藁城國(guó)家糧食儲(chǔ)備有限責(zé)任公司、陜西西瑞糧食儲(chǔ)備庫(kù)有限公司三家指定白糖交割倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)業(yè)務(wù)。暫停兩個(gè)甜菜糖交割庫(kù)將減輕下一年度甜菜糖入庫(kù)壓力，利好1月合約。

進(jìn)口利潤(rùn)較大

國(guó)際糖業(yè)組織（ISO）預(yù)計(jì)2017/2018年度全球糖市料供應(yīng)過(guò)剩860萬(wàn)噸，低于上次預(yù)估的1100萬(wàn)噸；2018/2019年度全球糖市預(yù)計(jì)仍將供應(yīng)過(guò)剩675萬(wàn)噸，低于上次預(yù)估的850萬(wàn)噸。一是巴西、歐盟的干熱天氣造成減產(chǎn)，二是本年度巴西糖廠(chǎng)將更多的甘蔗用于生產(chǎn)乙醇。

但印度、泰國(guó)增產(chǎn)明顯，將持續(xù)施壓國(guó)際糖市。印度官員稱(chēng)2018/2019年度或出口400萬(wàn)—600萬(wàn)噸，目前印度出口價(jià)偏高導(dǎo)致出口困難，但如果政府補(bǔ)貼力度加大，使得出口價(jià)格降至合理位置，那么巨大的出口量將給全球糖市帶來(lái)較大的供應(yīng)壓力。泰國(guó)方面，預(yù)計(jì)本年度出口量或觸及850萬(wàn)噸的歷史高位。

截至9月14日國(guó)內(nèi)外配額外價(jià)差536元/噸。7月進(jìn)口25萬(wàn)噸，同比大增19萬(wàn)噸。下半年已發(fā)放75萬(wàn)噸配額外進(jìn)口許可，或推升后期到港食糖數(shù)量。不過(guò)，近期沿海地區(qū)打擊走私成效顯著，預(yù)計(jì)走私糖將繼續(xù)減少。

總之，后期鄭糖以振蕩為主，1901合約振蕩區(qū)間在4850—5100元/噸。

轉(zhuǎn)自：農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)