近期利多消息充斥著糖市，ICE原糖、鄭州白糖期貨雙雙上漲，本周ICE原糖10月合約上漲0.66美分/磅，漲幅6.00%；SR901上漲52元/噸，漲幅1.06%；對于期貨價格上漲現(xiàn)貨卻置之不理，全國產(chǎn)銷區(qū)價格相對于上周仍以下跌為主，僅少部分地區(qū)價格上調(diào)。國內(nèi)期現(xiàn)貨價格背離，那后市期貨價格反彈能否延續(xù)？

看原因：

1.ICE原糖價格上漲，主要受“前期巴西干旱天氣導(dǎo)致單產(chǎn)下降”、“巴西提高用以生產(chǎn)乙醇的甘蔗比例”、以及“印度有望將甘蔗制乙醇價格上調(diào)25%已降低庫存”等利多消息支撐。在多重利多下，原糖自9.91美分/磅反彈，昨日最高漲至11.80美分/磅。鄭州白糖期貨價格上漲，又是受國際糖市利好消息和ICE原糖反彈影響，當(dāng)然本身也有技術(shù)性因素，SR901雖于9月10日跌破4850，但并未有效跌破，價格下跌尋得支撐后反彈，連續(xù)三日減倉上行，今日小幅增倉。

2.鄭周白糖期貨本周上漲52個點，但相對于期貨上漲，現(xiàn)貨漲價積極性不高，至本周末主產(chǎn)區(qū)集團報價廣西南寧報5120元/噸，較上周下調(diào)10元/噸，柳州5200-5220元/噸，較上周上調(diào)10元/噸；云南昆明報5000-5040元/噸，較上周下調(diào)月30元/噸，大理今報4980-5020元/噸，較上周下調(diào)約20元/噸。究其原因，鄭州期貨上漲主要受到國際糖市利好消息和ICE上漲影響，但現(xiàn)貨方面臨近榨季末制糖企業(yè)積極去庫存、以及銷區(qū)銷售情況并不太好影響，現(xiàn)貨漲價意愿不強。

說后市：

1.說到后期糖市，上月Green Pool、ISO紛紛下調(diào)2018/19榨季全球糖供應(yīng)過剩預(yù)估，這是新榨季有所好轉(zhuǎn)的表現(xiàn)；而國內(nèi)近期發(fā)布的國內(nèi)食糖供需平衡表，預(yù)計新榨季產(chǎn)量1068萬噸、進口食糖290萬噸，加之2017/18榨季結(jié)轉(zhuǎn)，相對于近些年全國1500萬噸的消費量，仍存在供需缺口，所以只要打擊走勢嚴(yán)格持續(xù)進行，新榨季國內(nèi)供需形勢相對樂觀。對于新榨季糖市價格就目前全球產(chǎn)量預(yù)估情況看，相信不會比2017/18榨季差。

2.對于SR901后市走勢情況：今日SR809交割配對，交割4424張，交割后仍有大量倉單后移，但近期倉當(dāng)一直不斷流出，對于SR901壓力有限；從8月產(chǎn)銷情況預(yù)估結(jié)轉(zhuǎn)量也并不會太大，樂觀估計結(jié)轉(zhuǎn)加進口剛能滿足新糖大量上市前用糖。結(jié)合技術(shù)走勢看，價格三度4850低位反彈，周二至周四減倉上行，今日小幅增倉，均線走平，樂觀估計9月中下旬小幅范圍震蕩可能性較大。而對于SR901合約存在期內(nèi)影響較大的是新榨季南方情況以及新榨季糖企套保情況，后期沐甜信息部會持續(xù)跟進。