國(guó)稅總局本周表示，要盡快提出體現(xiàn)更大規(guī)模、實(shí)質(zhì)性、普惠性減稅降負(fù)要求的政策建議，特別是抓緊研究推出推進(jìn)增值稅等實(shí)質(zhì)性減稅的建議。自今年5月1日起，制造業(yè)等行業(yè)的增值稅稅率已從17%降至16%，交通運(yùn)輸、建筑、基礎(chǔ)電信服務(wù)等行業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品等貨物的增值稅稅率已從11%降至10%。

進(jìn)一步下調(diào)增值稅，將對(duì)交通運(yùn)輸各子行業(yè)產(chǎn)生什么影響?我們認(rèn)為：1、增值稅本身是價(jià)外稅，除以此為稅基的城建及教育費(fèi)附加外，并不影響利潤(rùn)表;但對(duì)面向C端的業(yè)務(wù)，如航空客運(yùn)機(jī)票、鐵路客運(yùn)火車票、航運(yùn)客運(yùn)船票等，增值稅降低會(huì)對(duì)收入端產(chǎn)生有利影響，扣除成本端變化后，或帶來利潤(rùn)增厚。2、現(xiàn)行增值稅率為16%、10%、6%三檔，若進(jìn)一步推出“進(jìn)三并二”，16%及10%兩檔稅率存在更大的可調(diào)整空間。目前子行業(yè)業(yè)務(wù)中適用10%稅率的主要有航空國(guó)內(nèi)運(yùn)輸、鐵路運(yùn)輸、公路貨運(yùn)等;適用于6%的主要有機(jī)場(chǎng)、快遞;高速公路通常減按3%征收率計(jì)算;此外，涉及國(guó)際、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸業(yè)務(wù)均為零稅率。因此，航空與鐵路將是減稅空間較大的兩個(gè)行業(yè)。

航空：國(guó)內(nèi)運(yùn)輸業(yè)務(wù)適用10%增值稅率，機(jī)供品銷售適用16%，地面、物流等適用6%。經(jīng)測(cè)算，每降低1%稅率，三大航可增厚利潤(rùn)2.6億至3億元，相當(dāng)于2017年利潤(rùn)的4%至5.5%;春秋和吉祥兩家航空公司可分別增厚利潤(rùn)0.27億元和0.45億元，相當(dāng)于2017年利潤(rùn)的2.1%和3.4%。若增值稅率從10%降低到6%，預(yù)計(jì)對(duì)國(guó)航、東航、南航分別增厚利潤(rùn)12億元、10億元及13億元;吉祥航空可增厚利潤(rùn)1.8億元，春秋航空可增厚利潤(rùn)1.1億元。

鐵路：鐵路運(yùn)輸適用10%的增值稅率，輔助收入適用6%。1、貨運(yùn)端，下調(diào)增值稅率后，鐵總相應(yīng)調(diào)整運(yùn)價(jià)，影響中性，有利于釋放鐵路運(yùn)輸?shù)膬r(jià)格優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步刺激公路轉(zhuǎn)鐵路。2、客運(yùn)端，下調(diào)稅率將利好廣深鐵路，每下調(diào)1%，或增厚大秦鐵路利潤(rùn)0.33億元;若增值稅率從10%降低到6%，預(yù)計(jì)可對(duì)大秦鐵路和廣深鐵路分別增厚利潤(rùn)1.3億元及1.7億元。

快遞：快遞及倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)適用于6%的增值稅率，公路貨運(yùn)10%。從降稅空間角度而言，以重貨業(yè)務(wù)為主的德邦將最為受益，每降低1%或增厚利潤(rùn)0.4億元。

機(jī)場(chǎng)：降稅影響較小。航空性業(yè)務(wù)中，境內(nèi)航企的收入適用6%的增值稅率，境外航企收入為零稅率。非航收入中，免稅店、商鋪、廣告等適用6%稅率。機(jī)場(chǎng)公司成本端折舊及人工占比超過50%，僅維修和水電等可進(jìn)行抵扣，調(diào)整空間有限。

轉(zhuǎn)自：物流與采購(gòu)網(wǎng)